| 提要文摘： | 本书致力于研究中国宏观金融系统性风险的监测与防范。首先, 本文利用未定权益分析方法 (CCA), 在汇集、处理与整合编制多方数据的基础上, 建立了国民经济机构部门层面的风险财务报表, 并量化分析了2000-2008年我国宏观金融风险敞口的动态演变。进而, 文章深入探讨了宏观金融风险的演变机制。在明晰了主要风险因子及其波动原因的基础上, 分析并直观演示了国民经济机构部门金融风险积聚的非线性机制; 继而研究了同样具有危害性的部门间非线性风险传染机制。通过有效揭示风险积增和传染的非线性机制, 在诠释了危机爆发的非线性特性的同时, 从理论与实证层面阐明了, 测度系统风险、密切监控宏观金融状况以防范金融危机于未然的重要性。 其次, 通过网络模型量化分析了冲击在经济中的传导及系统危机的演生过程。利用我国2007、2008年宏观金融的存、流量数据, 建立了基于会计数据的中国国民经济机构部门间金融关联网络模型。模型的数据基础是按各类金融工具细分的部门-部门资金融通关系矩阵表。在此模型基础上, 通过模拟测试, 揭示了负面经济冲击所造成的价值损失在部门层面循环传导的轨迹--部门间资产-负债表传染机制; 同时量化分析了资产-负债表传染发生时, 各机构部门于各传染轮次中的损失量。 |
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